是我高考舊生也知道，我善於將所謂複雜的理論化簡，通俗化，使我的學生能極易明白，我是自傲我這方面的能力的，我深信自己不是一個不學無術的老師。
世間的學問其實都很簡單，深只是跟你說的人，自己也不太明白，於是含糊其詞，刻意使用術語來嚇我們一把，令我們覺得他們很勁！
我不來這套！
昨天我有一文，談到今天港樓市已沒有大升的可能，原因已沒有上十年的量寬。有位網友寫出長文回應不同意，首個論點是：
「第一，其實美國加息冇縮表
。」
無獨有偶，這論點正正是我今個月趣味投資課其中一個內容，他這句話，正正是支持樓市不會大升，並沒有反駁我的觀點。
我們不要被「縮表」這個術語嚇親，我們由淺入深，了解當中不難明白的真諦。
我說過上十年全球樓價也癲升，是因為2008年美國帶頭量寬，狂印銀紙，而這些錢有十年困在投資市場，令各資產價格暴漲。換言之，上十年的樓價已幾近反映所有要歸樓市的量寬錢。
要注意，美聯儲那回並非真的印製紙鈔，而是透過會計借貸記帳法，在其資產負債表上記入電子貨幣（Reserve Credits），這些新創建的資金被用來向商業銀行與金融機構購買特定的金融資產。由此，令美聯儲的資產負債表「澎漲」起來。
你該會問，那這些量寛的錢，是否已全然流進資產市場？
差不多，只剩一些短期Money Market ETF 資金和銀行超額儲備留在美聯儲的帳戶中。
你可能會再問，那這些量寛的錢有收回來嗎？
美聯儲嘗試過，但不太成功。
美聯儲自 2022 年啟動了歷史上速度最快、規模最大的量化緊縮來收回資金，大家還記得嗎？港樓市就在那年開始大調整，有三成多！
美聯儲收回資金的方式是讓銀行和機構把錢交還給美聯儲，就是所謂「縮表」。然而，當資產負債表降至 7 兆美元附近時，銀行的「極其充沛準備金（Ample Reserves）」開始接近臨界點。如果繼續硬收，2019 年疫情期間那種隔夜拆借利率飆升的「回購市場危機」就會重演。
再者，2020 年後，美國政府習慣了大舉發債，如果美聯儲一直猛烈抽走市場資金，市場上就沒有足夠的買家來吸收美國政府發行的新國債，這會導致美國國債殖利率飆升。
一言以蔽之，潑出了的水就收不回，量寬的「水」已充份反映在各資產價格上，全是頂位！
現在美聯儲還要加息，基本上，原在美聯儲僅餘的量寛資金，也早已幾近被抽乾。
再加息，就再抽乾深一些。
那「其實美國加息冇縮表」這句，是意味環球市場流動性更形緊拙，那何來作推升樓價的理據！？是恰恰相反，支持我的講法！
除非，你提出一個理據，所有投資者突然發神經，全然將所有資金輪動到樓市，股債加密貨幣甚麽都不要，資金只聚在不動產住宅物業上！
若真有這稀奇事出現，我就不得不認錯！