真奇怪！還有人認為AI科技板塊還有得炒！
無可否認，過往只要沾到 AI 的邊，比如發布一個大模型、宣布與大型科企合作，股價就能翻倍。但現在市場的審美變了，投資人開始追問：「錢在哪裡？」科技巨頭如微軟、谷歌、Meta 等等，每年砸下數百億美元購買 AI 晶片和建置數據中心，但目前除了雲端運算業務有小幅增長外，AI 應用的直接變現能力，如 Copilot 訂閱、AI 廣告推薦，遠遠無法覆蓋如此龐大的資本支出。
事實上，許多傳統企業發現，引進大模型的成本高昂，且存在「AI 幻覺」和數據安全隱患，導致大規模商業落地的速度遠慢於預期，由此令AI的錢途受到極大質疑。
特別是港AI股，因護城河不足 和估值內卷，下跌幅度可以極顯著。如商湯、百度、快手、美團等，多集中在軟體與大模型應用，這種「百模大戰」競爭極烈，大家都在打價格戰，API 調用費集體降價，導致根本無法產生健康利潤，缺乏像美股那樣的硬體硬實力支撐，資金撤離會來得更決絕。
我個人心路是：資金正在進行「板塊輪動」，當 AI 股不再能提供超預期的驚喜時，機構投資人會將獲利了結的資金，移往受益於升息週期的傳統產業，或高股息防守型資產。
所以，我自己就喜愛內銀如中銀香港和建行，與及中移動與中電這些高息股。
唔係我投資保守，而係輪都輪到炒呢d板塊！