我一向認為股票市場，本質上就是一套利用「人性弱點」轉移財富的系統，跟賭場一樣。
今日智譜大升幾近四成，作為中國大模型領域的「新星」之一，其本身技術與商業價值毋庸置疑，但它的股價炒作節奏，「請君入甕」之脈絡，非常典型！
你看早期，大戶資金快速推升股價，此時多數散戶還在觀望，不敢輕易追高，大戶接著透過高頻交易與熱搜討論，讓這個題材成為全網焦點。
當股價已經翻倍，散戶終於忍不住追高買入時，大戶的手法是：在高位頻繁震蕩，給散戶一種「洗盤完還要再衝高」的錯覺，於是散戶像賭徒在賭場加碼一樣，把補倉當成翻本的機會。
由此，大戶利用高位的龐大成交量順利把股票賣給散戶，隨後概念熱度減退，股價開始陰跌或暴跌。由於散戶在頂部承接了所有高價籌碼，一旦技術面破位，往往遭受巨額虧損，被深深套牢。
但更可怕的是，大戶還要深食多幾口！
今天，智譜因消息面刺激，1GW國產算力數據中心建設及收購中科加禾，開盤後一路上揚，最高一度暴漲近 40%，最後收盤大幅收窄至三成多，報約 1219 港元。
這絕對是「甕中之甕」，大戶正在「高位二次派發」。
所謂「甕中之甕」，即套中套，是指在股票經歷過一輪劇烈回調後，大戶利用極度吸睛的「大利好」進行急拉，給散戶造成「大洗盤結束、要解套翻倍了」的幻覺，吸引他們傾家蕩產再加注，這還不像賭場？
大戶想要在一天之內安全賣出龐大數額的股票，必須有極其龐大的買盤承接。今天「全國產晶片數據中心 + 補齊 Infra 收購」的題材極具宏大敘事感，完美符合散戶對國家隊救市或產業突破的想像。
於是，大戶順水推舟，將股價大幅拉升近 40%，激發極致的 FOMO（恐懼錯過）情緒，造就了高達數十億的成交量——這些龐大的成交量，正是大戶順利把籌碼卸給追高散戶的「甕」。
我認為，本星期所有的AI股，無論港股和美股，都是這樣的套路格局。